搭AI風車 道瓊斯準備第二個零售創業 IPO

就在上架第一支創投基金短短兩個月後，Robinhood 即將推出第二支基金。公司已提交 RVII 的保密註冊文件，這是標準的監管步驟，讓它能在公開細節前完成審批程序。與第一支基金不同，第一支基金目前持有 10 家晚期階段公司的股份 — Airwallex、Boom、Databricks、ElevenLabs、Mercor、OpenAI、Oura、Ramp、Revolut 和 Stripe — RVII 將投資範圍擴大至成長階段與早期階段的創始企業。這是一個重要的區別，因為早期階段的創始企業雖然風險較高，但潛在回報也更高。RVII 的募資目標尚未公布，公司在部落格文章中提到。對於第一支基金，Robinhood 原本希望籌集 10 億美元，但最終還是短少數百萬美元。儘管如此，第一支基金表現強勁。RVI — Robinhood 第一支基金的股票代碼，目前在紐約證券交易所 (New York Stock Exchange) 上市 — 於三月初以每股 21 美元開盤，之後漲幅超過一倍，週一收盤價為每股 43.69 美元。市場對基金旗下創始企業的 AI 潛力熱情，很可能推動了股票的上漲。兩支基金背後的理念，解決了一個長期存在的問題，即誰有資格投資創始企業。根據聯邦法規，只有「認證」投資者 — 那些淨資產超過 100 萬美元或年收入超過 20 萬美元的人 — 才能投資私人公司。這讓普通投資者無法參與公司成長的最初階段與最有價值的階段。RVI 和現在 RVII 的設計，是要改變這個現狀，讓任何人透過普通證券帳戶投資於私人創始企業的組合。Robinhood 首席执行長 Vlad Tenev 在《華爾街日報》Future of Everything 會議上表示：「你可以把 [Robinhood 創投] 看作是一家公開上市的風險投資公司，擁有每日流動性。沒有認證要求，也沒有分潤。」每日流動性意味著股票可以在交易日任何時間買賣，與傳統風險投資基金不同，傳統基金的資金會被鎖定數年。沒有分潤意味著 Robinhood 不會像傳統風險投資公司一樣，從投資獲利中抽取百分比。過去幾年，最有價值的 AI 創始企業從早期投資成長為價值數十億或數百億美元的公司，而幾乎所有的價值成長都發生在私人市場，對大多數投資者來說是無法觸及的。Tenev 的長期願景更進一步。他在會議上表示：「我們的願景是，如果一家公司正在籌集種子輪與 A 輪融資 — 也就是第一筆資金 — 零售投資者應該佔據其中很大的比例，就像現在公開市場上一樣。我們應該讓這些人從一開始就參與進來，讓他們實際受益於這越來越發生在私人市場上的價值成長。」如果這個願景實現，將會徹底改變創始企業如何籌集最初的資金，零售投資者最終將與風險投資公司一同參與，包括在最早階段的融資輪次，這通常是最大回報但也最容易虧損的地方。