xAI 去年燒掉64億美元 — SpaceX的IPO申請文件顯示為何開支遠未結束

根據 SpaceX 的 IPO 檔案顯示，Elon Musk 旗下的 xAI 在 2025 年營運虧損高達 64 億美元，僅有 32 億美元營收，且虧損預期將持續擴大。該檔案披露了將 Grok 模型規模擴大至「數兆引數」的計劃，這將需要巨額的運算支出。Musk 於二月將 xAI 與 SpaceX 合併，並計劃今年上市，其潛在估值達 175 兆美元，預計將成為史上最大 IPO 之一。2024 年 xAI 虧損 15.6 億美元，2025 年則激增至 64 億美元，收支差距拉大。競爭對手 Anthropic 預計第二季營收將跳升 130% 至 109 億美元並實現首次營運利潤。xAI 營收增長主要來自總計 4.65 億美元的 AI 解決方案與基礎設施收入，其中包含 3.65 億美元的 X 與 Grok 訂閱費及 8800 萬美後設資料授權，另有 1.16 億美元廣告收入。AI 部門資本支出從 2025 年的 127 億美元攀升至 2026 年第一季的 77 億美元，年化資本支出約 308 億美元，較上年翻倍。截至 2026 年三月，Grok AI 功能月活躍使用者為 1.17 億人，佔 Grok 與 X 總共 5.5 億月活躍使用者的五分之一。儘管如此，SpaceX 仍計劃推進 Grok，下一代 AI 預計將實現推理深度與整體智慧的顯著躍升。檔案提及 xAI 的 Colossus 與 Colossus II 資料中心於分別 122 天與 91 天內上線，提供約 1 吉瓦運算能力。SpaceX 宣稱垂直整合可降低成本並提高速度，並計劃於 2028 年開始部署軌道 AI 運算衛星，以實現更便宜的運算替代方案。