Amazon 是多家科技巨擘之一，周三公布的首季財務數據超越華爾街預期，進一步顯示 AI 熱潮持續為提供基礎建設與工具的公司帶來財務報酬。Amazon 的雲端業務就是最新例子。受其在推動 AI 熱潮中所扮演的角色帶動，Amazon Web Services（AWS）淨銷售額年增 28%，達到 376 億美元，公司周三表示。這是 AWS 自 15 個財季以來最快的成長速度，Amazon 董事長兼首席執行官 Andy Jassy 在財務電話會議中表示。Jassy 將 AWS 的成功歸因於其為 AI 行業提供運算資源的角色。他表示：「在這麼大的基礎上，業務成長這麼快是非常罕見的。我們上次看到這種成長速度時，AWS 的規模還只有現在的一半。」Jassy 還指出：「我們從來沒有見過像 AI 這樣快速成長的技術。Amazon 已經是領導者，而且公司持續選擇 AWS 來進行 AI 作業。」
Jassy 將這個業務單位的成長與 2000 年代初的 AWS 成長做比較。他表示：「從觀點來看，三年前 AWS 開始運作時，其營收跑勢為每年 58 億美元。而在這波 AI 熱潮的前三個年頭，AWS 的 AI 營收跑勢已超過 150 億美元——幾乎是 260 倍的規模。」儘管資金持續流入其雲端業務，Amazon 同時也在投入越來越多的資金來建設支撐雲端業務的基礎建設。Jassy 周三表示，近期資本支出的成長將會持續。他說：「AWS 成長越快，我們在短期內就會花越多的資本支出。AWS 必須預先投入資金來購置土地、電力、建築、晶片、伺服器與網路設備，以便之後能夠將其轉為營收。」
Jassy 將這些投資定位為短期的現金消耗，以換取長期的報酬，並指出這些資本支出用來支撐像數據中心這樣使用壽命超過 30 年的資產，或是晶片、伺服器與網路設備這類使用壽命為 5 到 6 年的資產。Jassy 嘗試平息投資人對 Amazon 在基礎建設上花太多錢的擔憂，同時也暗示這類支出對自由現金流的影響。他表示：「在非常高成長的時期，例如現在，資本支出的成長遠遠超過營收成長，前幾年的自由現金流就會受到挑戰。」
Amazon 的首季財務報告反映了自由現金流受到的壓力。公司報告指出，過去 12 個月的自由現金流減少至 12 億美元，主要是因為與 AI 相關的設備與財產購置支出年增 593 億美元——其中大部分與 AI 有關。這與 2025 年首季 259 億美元的自由現金流相比，減少了 95%。Jassy 表示：「我們曾經經歷過第一波 AWS 成長浪潮，並對結果感到滿意。我們預期這一波 AI 熱潮也會帶來更大的下游營收與自由現金流。」
同時，Amazon 的總營收年增 17%，達到 1815 億美元。公司報告指出，北美地區營收年增 12%，其餘全球地區則年增 19%。