Anthropic 的崛起讓部分 OpenAI 投資者開始 rethink

OpenAI 的 852 億美元估值正受到部分自身投資者的質疑，根據《金融時報》報導，該公司正努力將自身重新定位為企業客戶的重點，並應對 Anthropic 的競爭壓力。Anthropic 的年營收從 2025 年底的 90 億美元，躍升至 3 月月底的 300 億美元，這主要是因為其程式設計工具需求激增。一位同時支持兩家公司的投資人告訴《金融時報》，要為 OpenAI 的這輪融資做出說法，必須假設其 IPO 估值至少達到 1.2 兆美元，這讓 Anthropic 目前 380 億美元的估值看起來像是相對划算的選擇。目前二級市場的情況也顯示出類似的趨勢， Anthropic 股票的需求幾乎無限制增長，而 OpenAI 股票則處於折讓狀態。Sam Altman 以前曾經歷過類似的情境。在他擔任 Y Combinator 頭目期間，過度的估值膨脹讓部分投資組合公司陷入財務困境，而其他公司則證明其價值遠超預期。OpenAI 財務長 Sarah Friar 則回應《金融時報》，表示該公司籌集的 122 億美元——這是史上規模最大的私人融資——證明了投資人持續的信心。但並非所有人都被說服。投資公司 Sapphire Ventures 董事長 Jai Das（與兩家公司無投資關係）告訴《金融時報》，他認為 OpenAI 就像「AI 的 Netscape」，這是指曾經主宰瀏覽器市場，後被 Microsoft 取代並最終被 AOL 收購的 Netscape。更新：本文已更新以刪除《金融時報》後續刪除的投資人引述。